#카카오페이 #실적 #25년2분기

매출액 : 2,382억
영업이익 : 93억원
당기순이익 : 141억원

[25년 1분기]
매출액 : 2,119억원
영업이익 : 44억원
당기순이익 : 143억원

⬆️ 금융서비스는 대출/투자/보험 전 영역이 전년 동기 대비 매출액 증가하며 YoY +81.8%, QoQ +25.1% 증가
- 투자서비스는 국내외 거래액의 증가세에 IB부문 매출 상승이 더해지면서 YoY +148% 증가
- 보험서비스는 안정적인 기존 라인업 판매에 신규 라인업 출시 효과와 DB판매 늘어나며 YoY +88% 증가
- 페이증권 주식 잔고는 ’24년 2분기 말 1.6조원 대비, YoY +131% 증가한 3.7조원 기록

💡 마케팅 비용 206억 (YoY 14.1%), 인건비 634억 (YoY 19.5%), 기타 343억(QoQ 72.2%) 이쪽 파트에서 좀 더 쓰는 것 때문에 영업레버리지가 덜 나타났지만 실제로는 컨센서스 대비 2배도 나올 수 있었던 분기. (이제 카카오페이는 세자리대 돈을 버는 회사로 자리 잡을 듯.)

#데브시스터즈 #실적 #25년2분기

매출액 : 919억원
영업이익 : 101억원
당기순이익 : 103억원

[25년 1분기]
매출액 : 890.83억원
영업이익 : 94.08억원
당기순이익 : 101.58억원

💡 쿠키런 오븐스매시는 4분기 출시인데 동남아 8개국, 중국은 제외.

해외 매출이 1분기에 비해서도 QoQ 14.5% 증가했지만 광고선전비도 QoQ 6% 증가함.
대신, 국내 매출 n주년 이벤트 종료 효과로 QoQ -23.6% 감소함. 결국 마케팅비는 해외 집중으로 돌렸고 국내 매출 빠진만큼 이익이 덜 나왔다고 보면 됨.
> 개인적으로는 영업이익 130억 정도는 나왔어야하는 분기였다고 생각했음.
> 3분기 부터는 해외 매출이 QoQ 감소할 것.

회사를 IP 업체로 보려면 애니메이션화가 중단되지 않았어야했는데 그게 좀 아쉽고 오븐스매시는 계속 말하지만 1인당 ARPU가 크게 나오기 어려운 게임이라서 추정치가 높다는 생각임.

💡 IP회사로 보면 저렴하고 게임회사로 보면 비싸다는 생각은 변함없음. (오븐스매시 까지만 반영시. 26년 이후 신작은 게임성과 BM을 봐야 알 것 같음.)

#카카오페이 #실적 #25년3분기

매출액 : 2,383억원
영업이익 : 158억원
당기순이익 : 191억원

[25년 2분기]
매출액 : 2,382억
영업이익 : 93억원
당기순이익 : 141억원

[TPV]

💡 결제서비스 YoY +14% (온/오프라인/해외결제 각 YoY +6%, +46%, +16%)
> 온라인 결제는 YoY +6% 증가, 여행 관련 프로모션 확대로 non-captive에서의 거래액 증가
> 오프라인 결제는 YoY +46% 증가, 결제처 커버리지 확대와 굿딜 서비스의 안정적인 안착 효과
> 해외결제 거래액은 YoY +16% 증가, 여름 성수기 효과로 내국인의 해외 결제 수요 증가
💡 대출서비스는 정부의 가계대출 규제 강화 여파로 거래액 YoY, QoQ 감소. 주식거래액 2)은 YoY +173% 증가한 34조원으로 분기 최고 실적 경신

[매출]

💡 결제서비스는 YoY +5.5% 매출 증가, 오프라인과 해외결제 시장 커버리지 확대로 결제 매출 성장 주도
💡 금융서비스는 대출 규제 영향 있었으나 투자와 보험이 전년 동기 대비 매출액 증가하며 YoY +72.0% 증가
> 투자서비스는 국내 및 해외 주식 거래액 모두 2배 이상 증가하며 YoY +155.4% 증가
> 보험서비스는 주력 상품의 안정적 성장과 신규 중장기 상품의 매출 증가, 보험 DB 판매 확대로 YoY +72.2% 증가
> 대출서비스는 대출 규제 영향으로 YoY, QoQ 감소했으나, 전환율 개선하며 실적 방어
💡 플랫폼서비스는 광고와 카드추천 서비스 중심으로 매출 증가 이어가며 YoY +69.2% 증가

광고선전비가 작년 하반기부터 늘어났는데, 이게 TPV와 매출쪽에서 효과가 지속적으로 유지되는 중. 이정도면 락인이 되는 것 같음.

결제서비스는 안정적으로 캐시카우 역할만 수행해주면 되고, 투자의 시대가 된 상황에서 카카오페이증권 성장이 현재처럼 잘 이뤄지는가가 관건인 회사. 내년 중에 카카오 AI 연동에 대한 모습을 보여줄 것이라고 소통 중인데 역할이 많을 것 같음.

🐸 [QnA] : 틀린게 있을 수 있음🐸
Q. 플랫폼 서비스 관련 질문 / 수치적으로 매출 성장이 가파름. 향후 전체 매출에서 몇 퍼센트의 까지 플랫폼 매출이 차지할지? 해당 매출과 마케팅비 집행의 상관관계?
A. 광고서비스 + 카드/통신 중계가 yoy 69% 증가. 플랫폼 매출은 전체 매출의 4%에서 6%로 증가했음. 매출 규모가 작아서 성장률은 좋으나 전체에서 차지하는 매출은 작음. 플랫폼 사업은 당분간 성장세 좋을 것. 마이데이터 사업자 이점을 가지고 내년에도 두자리대 매출 성장세 있을 것. 마이데이터 사업자로서 타켓팅형 광고가 가능하다보니 광고주/사용자의 만족을 이끌어내고 있음. 애드네트워크와 연동을 통해서 다양한 광고 제공할 것. 마케팅은 유저 피로도를 높이지는 않지만 트래픽을 상승시키고 매출 전환으로 이뤄지는 타겟팅 광고(DA/앱테크)를 집행 할 예정. 하지만 매출이 늘어나는 것과 마케팅비 늘어나는건 어느정도 연동되겠지만 예측가능한 마케팅비 집행을 할 것.

Q. 오프라인 결제 관련 질문 / 경쟁사는 오프라인 단말기 보급에 힘을 쓰는 것 같음. 카카오페이는 어떻게 대응하고 어떻게 생각하는지?
A. 경쟁사의 전략은 에셋이 많이 들고 롱테일/프랜차이즈 등 고객사 확대에 문제가 발생할 수 있다고 보고 있음. 그리고 단순한 결제 수수료로는 충분치 않다고 생각 중. VAN/POS사와 협력이 아니라 경쟁구도를 가지는 것이라고 생각함. 따라서 우리는 그것보다는 에셋을 적게 쓰고 수익을 극대화 하는 전략으로 디지털 체널에 집중할 것. (with 카카오 공동체 협업)

Q. 스테이블 코인 사업 진행 현황.
A. 원화 스테이블코인 관련 법안이 올라와있고 논의가 국회/업계에 되고 있음. 디지털 금융인프라 전환에 큰 변화의 시점이라고 생각함. 카카오 그룹 이슈가 해소된 상황에서 소통할 수 있어서 다행이라 생각 중. 소통을 적극적으로 하겠음. 우리는 카카오 그룹 공동 TF를 출범해서 다양한 활용처(Use Case)를 발굴하고 있음. (플랫폼/컨텐츠사업/카카오페이 등) 기술/컴플라이언스 관련 해서도 대응을 하고 있음. CBDC에도 참여한 이력이 있음. 미국/일본/싱가폴 스터디를 하고 우리나라에 적합한 케이스를 적용 할 것.

Q. 경쟁사는 가상자산사업자와 포괄적 주식 교환까지 생각 중인데 어떻게 보고 있는지와 대응 방안.
A. 유불리를 떠나서 불확실성이 있어서 구체적인 답안은 어려움. 다양하게 고민 중이라서 불확실성이 해소되면 대응할 것.

Q. 카카오페이증권의 지표 상승 중에서 국내/해외를 나눠서 설명. 그리고 26년 전망.
A. 국내 41%(QoQ) 151%(YoY)_43% / 해외 49%(QoQ) 192%(YoY)_57%
모든 지표에서 구조적인 상승을 하고 있는 상황. 3분기에 주식 거래 유저수 100만명이라 탑 5 라고 보면 되고 신규 계좌 개설자 수는 탑 1. 26년 가이던스는 다음 실적 발표때 발표 예정.

Q. AI관련 협업 질문.
A. 오픈AI의 ACP가 국내에 적용되기 어려운 상황에서 카카오 AI에 적합한 ACP 모델을 제시 할 것. ACP 기술 스팩을 이미 갖추고 있음.(원타임 결제 토큰 제공 등) 카카오톡 앱 내 결제를 에이전트 AI 내에서 가장 잘 할 수 있는건 카카오페이. 카카오 및 기술 파트너와 협업 중이고 내년 중에 프로토 타입 등
> 오픈 AI는 글로벌 표준을 보여줬고 우리는 한국 표준을 보여줄 것.