Forwarded from 기업지평 넓히기
PSK (9/4 시총 : 6,677억)
<결론 : 중국산 장비 배제의 최대 수혜주>
- 전공정 Dry Photoresist Strip(Plasma Ashing) 및 Dry Clean(Pre-clean) 장비 전문
- 글로벌 시장 점유 순위: PSK – Mattson – Naura – Lam (1~4위)
- 경쟁 구도: Lam은 하이엔드 중심이라 직접 경쟁 아님 → Mattson이 핵심 경쟁사
- 중국산 장비 배제 기조 강화 → Mattson·Naura 대체 가능성 높음
- TSMC, 2나노 라인에서 중국산 장비 전면 배제 결정 → PSK 신규 진입 가능성 열림
- 미국 법인을 통한 삼성 테일러 대응 가능
현재 4~8대 수준 논의 중이었을 것으로 추정중이나, 마찬가지로 TSMC와 같은 결정을 할 경우 기존 ASHER 외 MATTSON 장비 대체 가능성 매우 높아짐
- TEXAS INSTRUMENT 현재 JDP 진행 중 연내 퀄 예정 신규 FAB 증설시 PO 증가 가능성 높음
<실적 및 전망>
* 영업이익: 2025E : 890억 / 2026E : 1,050억
* 밸류 : 2026E 기준 타겟 POR6배 수준으로 전공정 장비중 가장 매력적
* P4, M15x의 투자로 하반기 실적개선 및 중국기업 대체 수혜로 내년 실적 +@
* 테일러, 인텔, Ti + TSMC 까지 미국향 ms 증가로 멀티플 개선 기대
2025.2Q 1,084억/ 205억/ 186억
2025.1Q 1,020억/ 226억/ 200억
2024.4Q 1,052억/ 107억/ 154억
2024.3Q 1,180억/ 291억/ 234억
2024.2Q 971억/ 228억/ 197억
#PSK #피에스케이 #맷슨 #나우라 #반도체 #전공정 #TSMC #삼성 #테일러
<결론 : 중국산 장비 배제의 최대 수혜주>
- 전공정 Dry Photoresist Strip(Plasma Ashing) 및 Dry Clean(Pre-clean) 장비 전문
- 글로벌 시장 점유 순위: PSK – Mattson – Naura – Lam (1~4위)
- 경쟁 구도: Lam은 하이엔드 중심이라 직접 경쟁 아님 → Mattson이 핵심 경쟁사
- 중국산 장비 배제 기조 강화 → Mattson·Naura 대체 가능성 높음
- TSMC, 2나노 라인에서 중국산 장비 전면 배제 결정 → PSK 신규 진입 가능성 열림
- 미국 법인을 통한 삼성 테일러 대응 가능
현재 4~8대 수준 논의 중이었을 것으로 추정중이나, 마찬가지로 TSMC와 같은 결정을 할 경우 기존 ASHER 외 MATTSON 장비 대체 가능성 매우 높아짐
- TEXAS INSTRUMENT 현재 JDP 진행 중 연내 퀄 예정 신규 FAB 증설시 PO 증가 가능성 높음
<실적 및 전망>
* 영업이익: 2025E : 890억 / 2026E : 1,050억
* 밸류 : 2026E 기준 타겟 POR6배 수준으로 전공정 장비중 가장 매력적
* P4, M15x의 투자로 하반기 실적개선 및 중국기업 대체 수혜로 내년 실적 +@
* 테일러, 인텔, Ti + TSMC 까지 미국향 ms 증가로 멀티플 개선 기대
2025.2Q 1,084억/ 205억/ 186억
2025.1Q 1,020억/ 226억/ 200억
2024.4Q 1,052억/ 107억/ 154억
2024.3Q 1,180억/ 291억/ 234억
2024.2Q 971억/ 228억/ 197억
#PSK #피에스케이 #맷슨 #나우라 #반도체 #전공정 #TSMC #삼성 #테일러