수요가 좋아도 주가가 빠지는 이유

주식을 투자하면서, 실제로 내 계좌를 가장 크게 다치게 한 말들이다.

수요가 너무 좋다.
백로그가 사상 최대다.
몇 년 치 주문이 차 있다.
CAPEX가 계속 늘어난다.

투자를 하다보면 어느 순간부터
수요가 좋다는 사실이 실적을 대변하기 어려워진다.

[삼성전자 파운드리 적자 42% 축소 전망, HBM4 베이스 다이 효과(TrendForce, 9.30)]

-삼성전자 파운드리 연간 영업손실이 HBM4 물량 반영에 힘입어 전년 대비 42% 대폭 축소될 전망입니다.

-HBM4 베이스 다이가 4나노 첨단 로직 공정으로 전환되면서 자체 메모리 사업부 물량이 대거 유입되었습니다.

-미국 테일러 팹 2나노 공정 수주 가시화와 함께 첨단 미세 공정 가동률이 빠르게 정상화되고 있습니다.

#메르 님
알래스카 LNG 프로젝트에 대해 알아보자

한줄 코멘트. 호르무즈해협이 막히는 상황을 겪으면서, 한국 입장에서 LNG공급선을 다양화할 필요성은 높아진 상황임. 트럼프는 9월 30일 발표에서 한국의 투자금액을 540억달러로 발언함. 전체 사업비 545억달러와 거의 같은 금액으로 액면대로 해석하면 100% 한국자금으로 전체 프로젝트를 건설한다는 의미가 됨. 트럼프식의 과장이겠지만, 최종 협상과정에서 적절한 수준으로 조정되어야 할 것임.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224428298482

#메르 님
연준, 10월에는 금리인상 하지 않겠다?

FOMC는 2026년 9월 기준금리를 25bp 인상하며 점도표상 연내 추가 1회 인상을 시사했으나, 시장에서는 10·12월 2회 연속 인상을 예상하고 있었다. 윌리엄스 뉴욕연은 총재, 제퍼슨 부의장, 카시카리 미니애폴리스 연은 총재가 잇따라 10월 금리 동결 및 추가 인상 판단을 유보할 뜻을 밝히면서 10월 인상 확률은 68.6%에서 28.2%로 급감했다. 특히 금융여건의 자연스러운 긴축을 근거로 연준의 조급한 인상 필요성이 줄어든 것으로 평가되며, 현재 시장에서는 12월 1회 인상 시나리오에 무게가 실리고 있다. 향후 발표될 9월 고용보고서 결과가 10월 금리 동결 가능성을 확정짓는 핵심 변수가 될 전망이다.

한줄 코멘트. 케빈 워시가 포워드 가이던스를 발표하지 않겠다고 하니, 연준위원들과 지역연은 총재들의 발언들을 포워드 가이던스로 받아들이고 있다. 10월과 12월 2회연속 인상에서,10월은 쉬고 12월 인상으로 분위기가 바뀌는 상황이다. 오늘 저녁 발표되는 고용보고서 결과가 중요해졌다.
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https://m.blog.naver.com/ranto28/224428978052

원활한 주택공급은 어려울 것 같습니다. 사업자들이 이 법안을 우려해서 사업을 안하진 않겠지만 과징금 처분을 받으면 다른 사업상 혹은 다음의 사업이 정상적으로 진행될거란 보장이 없을겁니다.
https://n.news.naver.com/article/421/0009204951?sid=101

💻 [단독] 삼성, 내년 HBM4 가격 3배 높인다

https://www.mk.co.kr/news/business/12167164

📌 HBM4 가격 ‘3배’ 승부수
삼성전자, 2027년 HBM4 공급 가격으로 1Gb당 4달러대 중후반 제시

현 주력 HBM3E의 1Gb당 약 1.5달러 대비 3배 이상 높은 수준

차세대 HBM4의 성능 경쟁력을 가격 프리미엄으로 연결하는 전략

📌 HBM4 세대교체가 ASP 상승 견인
2027년부터 HBM 주력 제품이 HBM3E에서 HBM4로 본격 전환

HBM4 가격 협상 결과가 삼성전자 내년 HBM 평균판매가격(ASP)과 수익성을 좌우

고부가 HBM4 비중 확대와 가격 상승이 동시에 진행될 경우 메모리 믹스 개선 효과 확대

📌 물량 협상 상당 부분 완료, 가격은 이달 마무리
주요 HBM 고객사와 2027년 공급 물량은 상당 부분 협의 완료

현재 연간 공급 가격 협상이 진행 중이며 10월 중 마무리 수순

HBM은 연간 장기계약 비중이 높아 이번 가격 협상이 2027년 실적 가시성을 결정하는 핵심 변수

📌 핵심은 ‘점유율 회복 + 가격 프리미엄’
삼성전자가 제시한 HBM4 가격이 실제 계약에 반영될 경우 HBM 사업의 ASP·마진 개선 가능성 부각

향후 주요 고객사의 HBM4 인증 및 공급 확대 여부가 물량 성장의 핵심 변수

HBM4 세대에서 가격 프리미엄과 공급량 확대를 동시에 확보할지가 2027년 메모리 실적의 주요 관전 포인트

💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치]
https://telegram.me/growth_semi

#승도리 님
에너지)운송비는 왜 빼먹냐?
https://m.blog.naver.com/sungdory/224429841056

#메르 님
미국이 아니라 프랑스가 위험한가?

한줄 코멘트. 프랑스는 빚을 줄일 능력이 없는게 아니라, 의지가 없는게 문제임. 국민들은 돈 푸는 쪽에 익숙해져 있고, 의회는 셋으로 쪼개져 있으니, 긴축을 꺼내는 총리마다 자리를 잃은 상황임. 프랑스는 재정문제 노답삼형제의 한자리를 차지할 자격이 충분히 있음.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224429293459

#메르 님
고용보고서 결과가 나왔다. 관전포인트는?

한줄 코멘트. 고용보고서의 비농업고용이 예상(8만4천명)보다 크게 줄어들었고(2만9천명), 시간당 임금 상승률이 예상(전월비 0.3%)보다 낮게 나온 것(0.1%)이 합쳐져서 10월 금리동결 확률을 높였다. 야후파이낸스 기준으로 금리인상 확률이 1주일전 64%에서 고용보고서 발표후 16%로 내려온 것이다. CME FedWatch는 10월 금리동결 확률을 82.8%로 올렸다. 10월 FOMC전 마지막 관문은 10월 14일에 발표하는 CPI가 될 것 같다.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224429949987

#농구천재 님 #반도체
몇 개의 그래프들 - 반도체 시장과 이익 규모에 대해.

반도체 업황이 좋은 것은 누구나 다 아는 사실.
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그러나 이미 벌어들이는 이익의 규모가 엄청나게 커진 상황에서 이 규모가 더 커지고 계속 유지되는 것에 대한 확신이 필요한 시점.

현재 메모리 회사들의 너무 커진 영업이익 규모를 보면 좀 부담스럽지만 이런 AI 산업의 지속적인 Break through를 보다보면 또 뭔가 계속 기대를 하게 됨.
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그래서 아직 이익 규모가 상대적으로 덜 부담스러운 소부장이나 다른 밸류체인의 주가가 상대적으로 최근 몇 개월간 더 좋은 것 같기도 하고.
아 어렵습니다.
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여튼 미국의 빅테크의 영업이익을 다 합산한 것 보다 한국의 국가대표 2개사의 영업이익이 훨씬 더 커지는 역사적 순간들을 맞이하고 있음

https://m.blog.naver.com/tosoha1/224429975534

#메르 님
무신사(29CM),강남언니,신한,KB,하나,BNK,예가람등이 털렸다.

한줄 코멘트. 이번 해킹이 과거와 다른것은 AI가 공격에 동원된 정황이 공식 확인됐다는 점임. 예전에는 해커가 요청값을 바꿔가며 하나씩 빼내야 했지만, 이제는 AI에이전트가 허점을 찾고, 입력값을 바꿔가며 고객정보를 빼내는 것이 자동으로 처리됨. 해킹에도 AI가 도입되면서 방어가 점점 어려워지는 상황임. 다만, 이번 해킹은 고성능 AI의 공격이라기 보다 '인가 검증 누락'이라는 기본기 미흡이 문제였음.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224430262140

“남이 푼 답안지로 재판 가라니”…1.6조 D램 유출 쫓던 검사의 경고

삼성전자가 1조6000억원을 들여 5년 간 개발한 D램 기술이 중국 1위 D램 업체 창신메모리(CXMT)로 넘어간 사건을 끝까지 쫓았던 검사가 오는 2일 수사권을 내려놓는다. 다른 사건 수사 중 발견한 10년 전 파일 몇 건으로 추적하기 시작해, 여권 신청서 속 글씨체까지 일일이 대조한 끝에 ‘성명불상’이던 유출범의 꼬리를 잡고 삼성전자 전직 임직원 10명을 줄줄이 재판에 세운 박성현 검사 이야기다.

[출처:중앙일보] https://www.joongang.co.kr/article/25466206

#메르 님
AI데이터센터에 부는 새로운 냉각바람?(feat 미체유세 냉각, MS)

한줄 코멘트. AI데이터센터 전력문제에 대한 해답이 냉각에 있을 수도 있음. 냉각에 들어가는 전기를 줄이면, 필요전력을 줄일 수 있고, 같은 전력으로 더 많은 AI 연산을 돌릴 수 있음

https://m.blog.naver.com/ranto28/224431218151

#삼토시 님
2026년 9월 서울 아파트 시장 정리 (사상 최장 기간 상승과 함께 조금씩 다가오는 하방 압력)
https://m.blog.naver.com/kedkorea/224430676053

세금 후진국

[유통기한 지난 세제]<3>②
상속세 일괄공제, 1996년 당시 기준대로라면 5억→7.6억원
2007년 근로소득세 개편 논의 당시엔 "과표구간 5년 뒤에 바꿀 것"…지키지 못한 약속

https://naver.me/5c86Gb6W

#호호 님 #부동산금융
부동산 자산운용사 AM직무 소개
https://m.blog.naver.com/luke631/224432229518

#메르 님
브라질 대선 1차투표가 끝났다. 룰라 4선 vs 보우소나루의 귀환

한줄 코멘트. 브라질 대선은 룰라와 플라비우의 대결이면서, 시진핑과 트럼프의 대결이기도 함. 1차 투표에서 플라비우가 1위를 얻었지만 과반획득에는 실패해서, 10월 25일 결선투표가 남아있음. 누가 되느냐에 따라서 브라질 헤알화와 국채금리등 여러 부분에 영향을 미칠 수 있음.

https://m.blog.naver.com/ranto28/224431902976